2018年12月21日-22日,由投资家网主理,中国科技金融促进会风险投资专业委员会、金麦粒、深圳市创业投资同业公会、正商参阅、财经锐眼团结主理,国合•耶鲁环球领导力造就设计学术支撑的“投资家网•2018中国股权投资年度峰会”在北京香格里拉旅店隆重举行。本次峰会以“回归代价投资”为主题,深度理会股权投资全新业态,并广邀200+政府代表、500+投资偕行、200+上市公司、母基金代表以及1000余位商界精英齐聚一堂,配合讨论VC/PE、母基金、上市公司、企业关注的热点话题。

分享投资团结创始人、医疗基金主管合伙人黄反之谈到医疗投资时示意,未来会迎来一场医疗数据反动,经由过程这场反动将会构成全新的医疗效劳形式,由家长制医疗形式,变成患者深度介入的医疗形式,一个“患者可以本身主宰运气”的新型医疗时期就要到来。

分享投资团结创始人、医疗基金主管合伙人  黄反之

以下为黄反之在“投资家网·2018中国股权投资年度峰会”上的演讲实录:

列位人人上午好,异常愉快列入投资家网主理的运动,可以有时机在这里跟人人交换分享,本日跟人人分享的题目叫《精准医疗对医疗产业的重构》。

清代一个有名学者陈澹然有一句名言,“不谋万世者,不足经营一时,不谋全局者,不足谋一域”,这句话当时只假如对治国理政的一个发起,本日来看对我们做贸易、做投资也有很大意义,它实在就是要通知我们对未来要有前瞻,对全局要有把握,对深度要有明白,如许我们才做好贸易和投资。

近几年精准医疗异常炽热,精准医疗也将会是医疗行业的一个趋向,起首详细说一下精准医疗有哪些特性。精准医疗的主要特性,第一个可展望,为何可展望,精准医疗跟循证医学更多是部位和病症做出诊断,精准医疗是找出疾病背地的治病因子,比方它经由过程基因,经由过程种种组学检测,可以晓得未来你得种种疾病的能够性。在过去的循证医学很难做到可展望,过去中医总指摘西医缺少体系论,头痛医头,脚痛医脚,现实上泉源在于,在过去许多时刻没法找到疾病的根本原因,而是依据你的部位和病症来推断。

第二可以防备,因为可以做到初期筛查、初期诊断,所以也就变得可防备。前一段时间有人运用基因编辑阻断艾滋病的发作,我们先不去推断它的合规性,然则确切代表未来的趋向,许多疾病经由过程基因编辑、细胞医治就可以有用防备疾病的发作。

第三可以个性化医治,过去说循证性医治就是依据你的病发部位、特性对疾病举行诊断和医治,如今我们发明许多的疾病虽然说在统一部位,因为它的治病因子不一样,他有许多基因的分型,所以采纳的药物是完整不一样的。比方肺癌就可以分红多种的外形,依据差别品种治病也是不一样的。

第四是患者可以介入医治,在过去大夫让你怎样做你就只能听大夫的,未来跟着交互医疗的发生,跟着精准医疗的疾速生长,群众对它愈来愈熟知,除了大夫以外实在我们个别也可以深切个中。

精准医疗主要来源于生物组学的生长,我们晓得最多的就是基因,像微生物、遗传等林林总总的生长推进了精准医疗时期的到来。本日我们主要讲精准医疗时期究竟对我们的产业,对我们投资发生什么样的影响。我的题目用了重构,重构肯定是严重影响,以至许多方面是颠覆性的。我们本日不是从手艺层面,不从组学层面来说,因为那样我们都陷只见树木、不见森林的状况,我们从剖析医疗产业的上、中、下流来入手,如许就比较深切浅出,比较体系直观。

医疗产业上游无非是症结装备和症结原材料,在过去的我们所熟知的CT、核磁、B超相似如许一些高端装备,都是由GE、飞利浦、西门子、迈瑞、联影等垄断,然则未来是否是会发作转变?精准医疗上游症结装备实在并非这些传统装备,而是测序仪、质谱仪、PCR剖析仪、流式细胞仪、微流控平台、生物芯片等。另有上游原材料的题目,过去的原材料主假如原料药、中间体,我们看到许多上市公司他们基础都是做的这个,基础是是化工材料,这些现实属于大批商品,多是论千克去卖的,附加值并不高。而精准医疗须要的是上游材料主假如酶、蛋白、抗体、抗原等活性材料,之前主假如倾向于化工材料,如今主假如生物活性材料,这些做精准医疗生物医药不可或缺的。这些材料多是论克去卖,代价能够比黄金还要高,所以我们从上游来看,精准医疗是否是真的对产业发作了重构?

医疗的中游无非是检测和医治,去病院做个尿通例、血通例等都是体外诊断,循证医疗就是由此而来的,可以依靠一些客观证据,所以叫循证,然则你会发明过去所谓的循证,更多是预先的,大夫经由过程检测给你做一个确认,然后再来辅佐举行循证,给你举行诊疗计划。到本日的检测完整差别了,除了过去的通例检测依旧存在外,本日的检测更多是份子检测、免疫检测,这些基于生物组学生长带来的全新的体式格局,它的优点是说可以做到初期筛查诊断,可以让你更尽早举行医治。

除此以外精准医疗带来许多新的医治体式格局,除了药物以外,比方细胞医治、基因编辑等,如今临床已愈来愈多使用了,我们过去认为细胞医治只能用于美容抗衰老,实在细胞医治意义很大,有人说20世纪是药物医治时期,21世纪是细胞医治的时期,细胞正在成为手术、放射、化疗以后全新的医治体式格局,在过去许多没法医治的疾病,如今细胞范畴都可以找到打破要领,比方免疫细胞医治,主要运用在种种肿瘤免疫。别的另有干细胞,更多是用人类本身免疫性的疾病或许白血病、器官再生,细胞医治未来异常有远景。

如今药物仍然是医治最主要的环节,然则本日的药物和过去循证医疗时期的药物也是大不一样了,我们在三年之前去看环球前十名的大药,基础是化药占主流,而三年前就变成生物药物占主流了,客岁前十名的大药里有八个是生物药,这也是因为生物组学生长,对性命本质熟悉的生长,使我们本日不再是用广谱药,而是基于靶向越发精准的药物,针对治病因子,到达更好的疗效。所以你看,虽然药物医治仍然是如今医治的主流,然则药物的本质内容已变了。

再看行业下流,过去下流主假如病院这类单一的医疗效劳机构,精准医疗带来了许多新的效劳机构,比方一些自力医学实验室、第三方磨练机构、生物大数据机构、一些相互交互平台,另有我们说的长途人工智能诊断,以及林林总总的人工智能在医学范畴的运用等等,都是跟精准医疗密切相关。人人可以看到精准医疗和过去的循证医疗有许多差别。我们举个例子,比方说份子诊断,现实上现在在国内市场规模并非迥殊大,然则它的成长性迥殊好。那末份子诊断主要的运用场景是什么?起首就是对肿瘤的早筛、早诊,用药的指点,个性化医治等等都要用到这个。

适才引见了精准医疗对医疗产业的重构,下面讲讲投资逻辑和战略。起首最主要的起首选对方向,你在面向未来的时刻,你起首认清什么相符未来生长趋向,只要认清这个你才晓得你的投资方向是那里,假如我们本日还投投资GPS做的大装备,还投那些通例的检测都已是红海一片了,很难有时机有时机胜出,我们必需看清未来的趋向在那里,只要对这个行业有全局把握,你才真正选好细分范畴去做好投资。

末了,我们说一下我们现实规划的案例,比方说我们说的上游无非是症结装备和症结原材料,我们前面五个公司,实在就是症结原材料,菲鹏生物是国内能做四种活性原材料公司,第二个是做活性酶的做的迥殊好,第三个做定制抗体的,百凌生物是做兔单抗,是免疫组化检测必需的原材料,百普赛斯做重组蛋白,已效劳了三千多家药企。别的在上游我们也规划了微流控、流式细胞仪、数字病理仪等精准医疗上游装备。

在行业中游,实在人人同质性比较强,都邑规划一些IVD/POCT公司,像我们投资的艾托金是做宫颈癌检测的,运用新的蛋白标志物可以有利于初期发明,可认为宽大女性带来协助。泛生子是肿瘤检测范畴的后起之秀,得益于真正做本身原创性的东西,主假如基于肿瘤的初期筛查。另有药物,我们有60%投生物医药,比方上海长森,针对肿瘤的制剂等等这些都是1.1类新药。背面两个例子是申明什么叫个性化医治,这两个公司都是做白血病药物的,但针对差别的靶点和亚型。另外我们也投资了细胞医治、再生医学公司。

在行业下流的效劳,第三方磨练机构社会渗入率,美国第三方机构渗入率是40%,欧洲50%,日本60%,我们国度不到4%,这就意味着恰好我们国度在第三方效劳机构有很大生长。下流我们也投了一些企业,比方碳云,做生物大数据的,方才完成了新一轮30亿美金估值的融资,我不能说它本日已胜利了,但假如未来胜利一定是一个千亿级的公司。

末了看一下这张图,这是《未来医疗》的插图,它所要变数的中心就是:未来就是一场医疗数据反动,经由过程这场反动会构成全新未来医疗效劳的形式,怎样完成这个反动也是经由过程六个角,比方电子病历、人工智能、开放的交互体系等,未来的医疗将由大夫主导的、家长式的效劳,变成患者深切介入的、可以主宰本身运气新型效劳关联。我们

末了引见一下分享投资,我们是一家深圳的VC,专注医疗范畴投资,已投资80多个生物医疗公司,很愉快本日有时机与人人分享交换。